“零容忍”打击证券欺诈发行
本不符合发行要求,却通过财务造假、粉饰业绩等恶劣手段骗取发行资格,以达到上市融资目的,这种从源头上就故意造假的行为,在A股市场之所以屡禁不止,利益驱使是关键。和成功上市后动辄几亿、几十亿元的融资额相比,造假成本低廉,叠加不会轻易被发现的侥幸心理,即便监管部门三令五申不得欺诈发行,部分企业仍然铤而走险。

“零容忍”打击证券欺诈发行

近日,紫晶存储发布公告称,公司实控人、实控人一致行动人涉嫌欺诈发行证券罪,已被地方检察院批捕。

因存在欺诈发行及信息披露违法违规等行为,此前紫晶存储已被强制退市。即便退市也难逃追责,彰显了监管部门对资本市场造假行为“零容忍”的态度,折射出监管部门坚决要把不符合发行条件的企业清出市场的决心。

本不符合发行要求,却通过财务造假、粉饰业绩等恶劣手段骗取发行资格,以达到上市融资目的,这种从源头上就故意造假的行为,在A股市场之所以屡禁不止,利益驱使是关键。和成功上市后动辄几亿、几十亿元的融资额相比,造假成本低廉,叠加不会轻易被发现的侥幸心理,即便监管部门三令五申不得欺诈发行,部分企业仍然铤而走险。

一个健康的资本市场,不应该允许欺诈发行乱象的存在。资本市场本是为投资者寻找有价值的投资标的、为优质上市公司提供资金“活水”的场所,如果让包装出来的“好公司”蒙混过关,市场就可能演变成欺诈犯的圈钱地,成为投机者无序炒作的赌场,既侵害了投资者利益,还扰乱了资本市场运行秩序,甚至危及整个金融市场的安全稳定。

要实现欺诈发行的“零发生”,就得让企业算明白一笔账:一旦越过法律“红线”,付出的代价将远高于弄虚作假所获得的收益。近年来,监管部门对欺诈发行保持高压态势,不断提高欺诈发行的违法成本。2021年3月1日起施行的刑法修正案(十一),将欺诈发行刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑。市场期望,未来能进一步加大对欺诈发行的打击力度,以增强对欺诈者的震慑力,正本清源、去芜存菁。

让欺诈发行无所遁形,还需不断提升监管水平。从监管部门披露的情况看,欺诈发行手段往往复杂隐蔽、涉案主体类型众多,这就需要加强日常监管、强化全方位问责。一方面,要通过常态化运用审核问询、现场督导等手段,及时查处造假行为,让违法者寸步难行;另一方面,要继续完善行政执法、民事赔偿、刑事惩戒等立体追责体系,对欺诈发行链条上每个违法主体都追责问责,绝不姑息任何违法违规行为。

假的永远真不了,零容忍背景下,再高明的欺诈手段,也终究会被撕下虚伪的“画皮”。拟上市企业应深刻吸取紫晶存储的教训,守规矩、走正道,凭“真本事”闯关资本市场。作为资本市场看门人,中介机构也应时刻紧绷勤勉尽责之弦,尽心尽力把优质公司筛选出来、把垃圾企业挡在门外,守好资本市场的诚信底线,把好股市质量关。

真实的信息环境、优质的上市公司、公平的交易机会……建成一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,各种要素均不可或缺。唯有如此,方能真正提升市场活跃度、提振投资者信心,进而更好地发挥资本市场投融资功能,服务实体经济高质量发展。 (作者:李华林 来源:经济日报)

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“零容忍”打击证券欺诈发行

2023-12-28 06:30:16 来源:

近日,紫晶存储发布公告称,公司实控人、实控人一致行动人涉嫌欺诈发行证券罪,已被地方检察院批捕。

因存在欺诈发行及信息披露违法违规等行为,此前紫晶存储已被强制退市。即便退市也难逃追责,彰显了监管部门对资本市场造假行为“零容忍”的态度,折射出监管部门坚决要把不符合发行条件的企业清出市场的决心。

本不符合发行要求,却通过财务造假、粉饰业绩等恶劣手段骗取发行资格,以达到上市融资目的,这种从源头上就故意造假的行为,在A股市场之所以屡禁不止,利益驱使是关键。和成功上市后动辄几亿、几十亿元的融资额相比,造假成本低廉,叠加不会轻易被发现的侥幸心理,即便监管部门三令五申不得欺诈发行,部分企业仍然铤而走险。

一个健康的资本市场,不应该允许欺诈发行乱象的存在。资本市场本是为投资者寻找有价值的投资标的、为优质上市公司提供资金“活水”的场所,如果让包装出来的“好公司”蒙混过关,市场就可能演变成欺诈犯的圈钱地,成为投机者无序炒作的赌场,既侵害了投资者利益,还扰乱了资本市场运行秩序,甚至危及整个金融市场的安全稳定。

要实现欺诈发行的“零发生”,就得让企业算明白一笔账:一旦越过法律“红线”,付出的代价将远高于弄虚作假所获得的收益。近年来,监管部门对欺诈发行保持高压态势,不断提高欺诈发行的违法成本。2021年3月1日起施行的刑法修正案(十一),将欺诈发行刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑。市场期望,未来能进一步加大对欺诈发行的打击力度,以增强对欺诈者的震慑力,正本清源、去芜存菁。

让欺诈发行无所遁形,还需不断提升监管水平。从监管部门披露的情况看,欺诈发行手段往往复杂隐蔽、涉案主体类型众多,这就需要加强日常监管、强化全方位问责。一方面,要通过常态化运用审核问询、现场督导等手段,及时查处造假行为,让违法者寸步难行;另一方面,要继续完善行政执法、民事赔偿、刑事惩戒等立体追责体系,对欺诈发行链条上每个违法主体都追责问责,绝不姑息任何违法违规行为。

假的永远真不了,零容忍背景下,再高明的欺诈手段,也终究会被撕下虚伪的“画皮”。拟上市企业应深刻吸取紫晶存储的教训,守规矩、走正道,凭“真本事”闯关资本市场。作为资本市场看门人,中介机构也应时刻紧绷勤勉尽责之弦,尽心尽力把优质公司筛选出来、把垃圾企业挡在门外,守好资本市场的诚信底线,把好股市质量关。

真实的信息环境、优质的上市公司、公平的交易机会……建成一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,各种要素均不可或缺。唯有如此,方能真正提升市场活跃度、提振投资者信心,进而更好地发挥资本市场投融资功能,服务实体经济高质量发展。 (作者:李华林 来源:经济日报)

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