距离5·17楼市新政公布已满一个月，6月18日，国家统计局数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%，降幅较上月扩大0.3个百分点。业内人士认为房企投资信心仍在探底，短期来看，房企投资信心恢复仍需时间。政策利好逐步落地，带动房地产市场出现了一些积极变化，5月单月新建商品住宅销售面积、金额分别环比上升12.2%、13.2%。虽然新政助力单月销售数据改善，但新房市场形势仍然严峻，并未完全扭转下行趋势。

1-5月房地产开发投资连续24个月负增长

房企投资信心仍在探底。据国家统计局监测，1-5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%，降幅较上月扩大0.3个百分点。至此，开发投资连续24个月负增长，开发投资同比降幅连续14个月扩大。

近期5·17史诗级楼市利好政策出台，发放3000亿保障房再贷款，用于收购已建成未出售的商品住房，利好保交楼。“在一系列政策举措之下，今年3月起新开工投资降幅有一定程度的收窄，但今年以来竣工表现明显不及去年，也使得开发投资降幅持续扩大。房地产投资信心依赖于市场的恢复，短期来看，房企投资信心恢复仍需时间。”诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱解读说。

中指研究院市场研究总监陈文静表示供应端，5月，房地产开发投资额下行压力仍较大，需求端边际改善传导到投资端仍需要时间。另外在低基数下，新开工面积已连续三个月累计同比降幅收窄，在项目“白名单”深入推进、支持房企融资等政策带动下，房地产开发企业到位资金降幅也收窄，根据中指监测，5月民营房企发债规模和范围有所增加，连续三月小幅上升。

6月12日，央行召开保障性住房再贷款工作推进会，指出借鉴前期试点经验，着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存，短期各地有望加速推进去库存举措落地，有助于为企业提供更多资金支持，帮助企业解困，同时进一步助力房地产开发投资边际改善。

5月行业到位资金降幅连续2个月收窄

在房地产开发企业到位资金方面，据国家统计局数据显示，1-5月份，房地产开发企业到位资金42571亿元，同比下降24.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点，房地产行业到位资金降幅连续2月小幅收窄。

5月行业到位资金延续降幅收窄局面，一方面受到国内贷款环境宽松，5月自筹资金、国内贷款累计降幅分别收窄4.8、2.9个百分点；另一方面，新房价格环比三连升，定金及预收款、个人按揭贷款累计降幅均收窄0.8个百分点。

王小嫱认为虽然到位资金的降幅连续2月收窄，行业具备较大资金压力仍未转变，同比较去年下降两成，资金压力的改善依赖于市场端的好转。

新政助力5月销售数据改善

5月楼市利好政策频繁释放，各地积极落实相关举措，明显提振了市场情绪，房地产市场出现了一些积极变化。

1-5月份，新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，降幅扩大0.1个百分点；新建商品房销售额35665亿元，同比下降27.9%，降幅收窄0.4个百分点。新建商品房销售单价为9733元/㎡，环比上涨1.4%，同比下降9.21%。从累计同比看，5月销售仍维持不及去年同期的局面，无论销售面积、销售金额较去年下降2-3成。“新房市场形势仍然严峻，并未完全扭转下行趋势。”

从单月的数据来看，也释放了积极信号，5月单月销售面积、金额分别环比上升12.2%、13.2%。5·17新政尤其呼吁保交楼助力新房市场信心回升，同时在成交端有一定体现，预计6月该政策效应进一步持续发酵，6月新房市场单月具备一定的上升动力。

“从政策效果来看，全国层面，1-5月商品房销售额同比降幅收窄，5月单月商品房销售面积、销售额同比降幅均收窄，市场出现边际改善迹象。”陈文静说，综合来看，在多项政策举措落地后，房地产市场情绪有所好转，特别是核心城市政策效果正在显现，未来市场能否持续修复，仍依赖于接下来政策跟进节奏和力度，以及居民收入预期的改善。

若核心城市继续从供需两端优化楼市政策，特别是若北京能跟进5·17新政，或将进一步提振市场预期，短期核心城市市场有望逐渐筑底企稳，从而对全国市场形成支撑，随着年中高基数效应的减弱以及房企年中业绩冲刺，全国新建商品房销售规模同比降幅有望继续收窄。