今年A股咋掘金？ 三大板块有钱景

2023年首个交易周，A股市场“开门红”表现亮眼，三大指数周内均涨超2%。那么，2023年全年，A股市场将会迎来怎样的走势？

A

抓好1个开局

春季行情值得期待

2023年全年的A股市场会呈现出怎样的走势？前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙认为，有望出现恢复性上涨，同时春季行情值得期待。

杨德龙认为，随着经济面的复苏，A股上市公司的盈利预期将会改善，特别是在2022年业绩回落较大的消费板块有可能出现恢复性上涨，企业的利润也会出现回升。

“2023年是企业盈利以及市场信心提高的一年，反映在股价上将会迎来结构性牛市。”杨德龙认为，在经济面出现复苏的情况之下，预计2023年多数行业的盈利预期会提升。

杨德龙指出，就目前情况看，春季行情有很大希望，应抓住2023年春季行情的机会，逢低布局。首先，近期的市场反弹力度并不太大，最近又出现了一定的反复，所以为春季行情打下了基础。第二，根据相关医学专家的分析，春节之后可能各地感染高峰已过，人们的生活会逐步回归正常，消费会出现明显的改善，这无疑会给相关板块带来回升的机会。此外，很多行业、很多公司2023年的业绩预期都会比2022年要明显提升，因此在年报预告披露之后，大家开始预计2023年的业绩，这对于春季行情是一个重要的推动力。

“2022年市场的机会是跌出来的，因为上半年和下半年都出现一些大的利空，让投资者的信心出现了比较大的打击，两次大跌，两次反弹。”谈及2023年的整体走势，杨德龙说，2023年市场可能会出现脉冲式上涨，走出震荡回升的态势。相对于2022年来说，A股市场的整体趋势已经发生了反转，从2022年下半年的单边下跌进入到震荡反弹阶段，市场的赚钱效应将会明显提升，特别是一些被错杀的优质股票、优质基金，也有可能给投资者带来超预期的回报。

B

看清2个亮点

扩大内需放在首位

杨德龙说，中共中央政治局会议以及中央经济工作会议都明确了2023年工作的重点是稳增长，经济要稳中求进，并对市场关切的很多问题都进行了回复。

杨德龙预计，2023年可能会出台更多利好房地产行业的政策，特别是从需求端来刺激，放松限购限贷，甚至取消限购限贷，鼓励刚性和改善性住房，通过解决保交楼的问题，切实保障购房者的合法权益，提振购房者的信心。

此外，围绕2023年经济工作，中央经济工作会议将着力扩大内需放在首位。

在谈到2023年我国经济增长的确定性时，杨德龙认为有两大亮点：一个是依靠消费的恢复性增长，在疫情过后，人们消费的需求会释放出来；第二个是房地产行业的回暖，房地产是国民经济的重要支柱产业，这是时隔20年之后重提的一个重要观点，所以振兴房地产行业，拉动一系列行业的恢复，是2023年确定性增长的一个亮点。

“此外，是在新能源方面加大投入。”杨德龙说，新能源是我国未来能源策略的重要方面，大力发展新能源，寻找替代能源，来逐步摆脱对于进口石油、进口天然气的依赖是既定国策，所以新能源方面的增长应该也是2023年比较确定的一个亮点。

C

布局3大板块

消费应排在第一位

具体到板块方面，杨德龙看好消费、新能源和科技三大板块。

第一是消费板块。杨德龙认为，首先复苏的将是消费，随着疫情防控措施进一步优化以及人们逐步适应后疫情时代的生活，出行、就餐、旅游等逐步恢复到正常水平，这将会给相关的行业和板块带来恢复性上涨机会。

具体看，杨德龙认为消费需求来自两部分。第一部分是在疫情期间被压抑的消费需求。第二部分是要等到2023年下半年，也就是人们的收入逐步提升之后，带来的新增消费。无论是压抑的需求，还是后期人们收入提升带来的需求，消费股的业绩都会出现提升，包括像白酒、中药、食品饮料以及旅游免税等板块将会出现恢复性上涨。

第二是新能源板块。杨德龙认为，新能源是我国实现弯道超车的一个重要方面，通过大力发展新能源，弥补我国在传统能源的不足，减少对于石油进口的依赖，是一个重要的方针，也就是能源战略。杨德龙建议，大家可以重点布局新能源龙头股以及新能源基金。

最后一个方向是科技板块。杨德龙指出，我国在科技方面，特别是硬核科技受到美国“卡脖子”，有个别的领域还需要加大投资的力度，因此，科技互联网应该是2023年以及之后很多年的一个投资的主线。

此外，杨德龙强调，白马龙头股在2023年将出现恢复性上涨，再次成为资金配置重点。因为价值投资现在已经属于市场最主流的投资理念，虽然这两年白龙马股出现了下跌，但这并不是价值投资的失败，其中一个原因是之前涨幅过大，出现获利回吐，另外一个原因就是宏观大环境向下导致的估值下降。杨德龙预计，2023年白龙马股将重新受到资金的追捧，出现恢复性上涨，不排除个别白龙马股创出新高。

D

警惕4大风险

需要防范疫情反复

谈到2023年需要关注的风险点，杨德龙认为，包括经济复苏力度、疫情反复、美联储过度加息、地缘政治四大风险。

首先，杨德龙认为，经济复苏力度是第一个风险点，需要强有力的政策来推动经济恢复到正常，特别是对低收入人群要有一定的补贴，这样经济增速才会出现明显回升。

“第二个风险，我认为是疫情反复的风险。”杨德龙说，疫情出现反复仍然是阻挠经济恢复的一个方面。

第三个风险是美联储加息过度的风险。虽然现在市场已经预期明年美联储可能会暂停加息，但还是要看美联储的决策。

第四个是地缘政治的风险。“2022年2月突发的俄乌冲突对全球政治格局都形成了很大的冲击，2023年会不会还有类似的事件发生？2023年俄乌冲突能不能通过谈判达成一致？这些都是地缘政治方面的风险，大家需要注意。”杨德龙说。

尽管如此，杨德龙依然认为，中国资产对全球资本的吸引力是比较明显的。

新闻纵深

2023年3大危机或缓解

展望2023年全球经济，杨德龙预计，2023年欧美经济可能会出现增速放缓，甚至有可能出现衰退风险。一方面是由于通胀目前仍处于高位，美联储可能再加息1-2次，将基准利率抬得比较高，对经济造成实质性伤害。另一方面，全球经济增速下降，需求回落会影响到欧美经济的表现。欧洲经济表现尤其差，特别是有债务危机的欧洲国家，有可能会出现增速下行，甚至出现负增长。

“2023年，我国经济处于美林投资时钟的复苏阶段，而欧美有可能会处于滞胀阶段，甚至衰退阶段。2023年，A股和港股有望跑赢美股、欧股出现相对比较好的表现。”杨德龙说，当然，欧美经济增速放缓也会一定程度上影响到我国的外需、影响到出口贸易，这时需要拉动内需来弥补外需的不足。

2022年，美国通胀危机、欧洲能源危机、亚洲汇率危机等多重危机影响了全球经济的发展，2023年这三大危机都会有所缓解。

“首先是美国通胀危机，现在美国是近40年来最高的通胀水平，但经过了7次加息之后，已出现了回落，预计2023年可能会回落到5%以下，加上2022年的物价基数高，所以2023年通胀应该不是主要矛盾了。”杨德龙说，随着通胀逐步回落，美联储很有可能在3月份后结束本轮加息周期。而亚洲汇率危机很大程度上是和美联储暴力加息有关的，在美联储停止加息之后，亚洲货币可能会出现集体反弹。

欧洲能源危机方面，杨德龙分析道，主要是天然气的危机，和俄乌冲突有关。欧洲严重依赖俄罗斯的天然气，而北西管道被炸，以及对于俄罗斯的石油禁运限价制裁，都会导致欧洲能源方面出现短缺。现在各方实际上最终都承受不了旷日持久的战争，欧洲也希望缓解能源危机，所以，杨德龙认为，俄乌冲突可能会在2023年终结，欧洲的能源危机将会缓解。

据澎湃新闻